Ersteova analiza: Umjeren rast i slabija inflacija podržavaju tržišta kapitala

Nakon perioda pojačane neizvjesnosti uzrokovane geopolitičkim tenzijama i inflatornim pritiscima, globalna ekonomija pokazala je otpornost, dok su tržišta kapitala nastavila ostvarivati pozitivne prinose.

Inflacija postepeno slabi

Iako ekonomski rast ostaje neujednačen među regijama, razvoj umjetne inteligencije i nastavak investicionog ciklusa pružaju snažnu podršku ekonomskoj aktivnosti, dobiti kompanija i tržištima dionica. Istovremeno, inflacija postepeno slabi zahvaljujući nižim cijenama energije, ali i dalje ostaje iznad ciljanih nivoa centralnih banaka.

Smanjenje geopolitičkih rizika i otpornost globalne ekonomije opravdavaju trenutno povećanje izloženosti tržištima dionica, dok kod obveznica i dalje preferiramo selektivan pristup zbog rizika zadržavanja viših kamatnih stopa.

U skladu s očekivanjima analitičara Erstea, strateško investiciono pozicioniranje za ostatak godine podrazumijeva blago negativan stav prema državnim obveznicama, pozitivan stav prema korporativnim obveznicama Evropske unije i obveznicama u lokalnoj valuti na tržištima u razvoju, dok je stav prema zlatu i robama neutralan.

Globalna ekonomija nastavlja rasti oko svog potencijala, uz snažnu podršku investicija povezanih s umjetnom inteligencijom i postepenim smirivanjem inflatornih pritisaka. Ovakav scenarij, kojem analitičari pridaju 85 posto vjerovatnoće, predviđa nastavak okruženja umjerenog rasta i povišene, ali postepeno opadajuće inflacije, uz i dalje podržavajuću monetarnu politiku.

Glavni rizici uključuju neujednačen ekonomski rast, razočarenje u očekivanja rasta dobiti i produktivnosti, agresivnije povećanje kamatnih stopa te geopolitičke eskalacije.

Iako neizvjesnost ostaje sastavni dio investicionog okruženja, osnovni scenarij za ostatak godine i dalje podrazumijeva nastavak umjerenog globalnog ekonomskog rasta, postepeno smanjenje inflacije i povoljno okruženje za rizičniju imovinu.