Musk i Morgan Stanley traže milijarde za xAI usred političkih tenzija

Riječ je o finansijskoj operaciji koja uključuje obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... i dva kredita. Jedan kredit ima promjenjivu, a drugi fiksnu kamatnu stopu. Sve se odvija u trenutku kada je sukob između Muska i Donalda Trumpa ponovno postao javna tema.

Pregovori o terminskom kreditu

Prema informacijama iz industrije, banka je prošle sedmicezapočela pregovore o tzv. terminskom kreditu. On se nudi uz popust – po cijeni od 97 centi za jedan dolar duga. Kamatna stopa za taj kredit iznosi 700 baznih bodova iznad referentne stope SOFR, što predstavlja značajan trošak zaduživanja. Uz to, ponuđena je i alternativa: kredit i obveznice s fiksnom kamatom od 12 posto, ovisno o interesu tržišta.

Ovi uvjeti još su preliminarni i mogu se mijenjati ovisno o interesu investitora, ističu financijski izvori. U tu svrhu Morgan Stanley je nedavno organizirao prezentaciju financijskih rezultata xAI-ja potencijalnim ulagačima.

Za razliku od prijašnjih sličnih aranžmana, ovaj put banka neće jamčiti uspjeh emisije niti će ulagati vlastiti kapital. Ovdje se radi o tzv. transakciji “najboljeg napora”. Takav pristup podrazumijeva da će obim zaduženja ovisi isključivo o tržišnom interesu. To sugerira povećani oprez financijskih institucija u uvjetima neizvjesne makroekonomske situacije.

Uloga Muskovog političkog utjecaja

Banke su, očito, odlučile izbjeći ponavljanje situacije iz 2022.. One su tada podržale Muskovu akviziciju Twittera, danas poznatog kao X, kreditiranjem vrijednim 13 milijardi dolara, prenosi Financa ba. Zbog promjena u tržišnim uvjetima, ponajviše rasta kamatnih stopa, nisu uspjele prodati taj dug i bile su ga prisiljene zadržati gotovo dvije godine.

Tek u prvoj polovici ove godine, nakon što je firma X pokazala operativni oporavak, banke su uspjele plasirati dug na tržište. Među čimbenicima koji su pridonijeli većem interesu ulagača bio je i porast prometa na platformi, osobito u razdoblju oko američkih izbora.

Muskov politički utjecaj također je odigrao važnu ulogu. Njegovo približavanje Donaldu Trumpu potaknulo je ulagače da u njegovim firmama vide mogućnost posrednog utjecaja na novu administraciju. Uz to, ne treba zanemariti ni sve veću privlačnost ulaganja u firme koje se bave umjetnom inteligencijom, poput xAI-ja.

Pregovori o prikupljanju vlasničkog kapitala

Paralelno s prodajom duga, xAI vodi pregovore i o prikupljanju vlasničkog kapitala u iznosu od 20 milijardi dolara. Prema dostupnim informacijama, vrijednost firme bi pritom mogla narasti na između 120 i 200 milijardi dolara, ovisno o konačnom ishodu razgovora.

Musk je ranije razmatrao mogućnost da se xAI spoji s društvenom mrežom X, ali taj plan trenutno nije na stolu. Ključna promjena u zadnjih nekoliko mjeseci odnosi se na promjenu dinamike u odnosu Musk–Trump, koja je ponovno postala važna tema u političko-poslovnim krugovima.

Postoji sve veći rizik da bi, zbog političkih tenzija, savezna vlada mogla razmotriti povlačenje podrške ili raskid ugovora s Muskovim firmama. Takav scenarij predstavlja potencijalnu prijetnju za poslovanje privatnih firmi u njegovom vlasništvu.

Osim toga, tržište bi moglo reagirati dodatnim oprezom, što bi se moglo odraziti u manjoj spremnosti investitora za ulaganje ili zahtjevima za većim povratom na kapital. U konačnici, sve navedeno čini ovu transakciju osjetljivim testom tržišnog povjerenja u Muskove projekte.

Musk i Morgan Stanley traže milijarde za xAI usred političkih tenzija

Morgan Stanley trenutno promovira paket korporativnog duga u vrijednosti od pet milijardi dolara u ime firme xAI, koja je u vlasništvu Elona Muska. Riječ je o finansijskoj operaciji koja uključuje obvezniceObveznica (engl. bond), ili zadužnica (obligacija), dužni... i dva kredita. Jedan kredit ima promjenjivu, a drugi fiksnu kamatnu stopu. Sve se odvija u trenutku kada je sukob između Muska i Donalda Trumpa ponovno postao javna tema.

Pregovori o terminskom kreditu

Prema informacijama iz industrije, banka je prošle sedmicezapočela pregovore o tzv. terminskom kreditu. On se nudi uz popust – po cijeni od 97 centi za jedan dolar duga. Kamatna stopaKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji... za taj kredit iznosi 700 baznih bodova iznad referentne stope SOFR, što predstavlja značajan trošak zaduživanja. Uz to, ponuđena je i alternativa: kredit i obveznice s fiksnom kamatom od 12 posto, ovisno o interesu tržišta.

Ovi uvjeti još su preliminarni i mogu se mijenjati ovisno o interesu investitora, ističu financijski izvori. U tu svrhu Morgan Stanley je nedavno organizirao prezentaciju financijskih rezultata xAI-ja potencijalnim ulagačima.

Za razliku od prijašnjih sličnih aranžmana, ovaj put banka neće jamčiti uspjeh emisije niti će ulagati vlastiti kapital. Ovdje se radi o tzv. transakciji “najboljeg napora”. Takav pristup podrazumijeva da će obim zaduženja ovisi isključivo o tržišnom interesu. To sugerira povećani oprez financijskih institucija u uvjetima neizvjesne makroekonomske situacije.

Uloga Muskovog političkog utjecaja

Banke su, očito, odlučile izbjeći ponavljanje situacije iz 2022.. One su tada podržale Muskovu akviziciju Twittera, danas poznatog kao X, kreditiranjem vrijednim 13 milijardi dolara, prenosi Financa ba. Zbog promjena u tržišnim uvjetima, ponajviše rasta kamatnih stopa, nisu uspjele prodati taj dug i bile su ga prisiljene zadržati gotovo dvije godine.

Tek u prvoj polovici ove godine, nakon što je firma X pokazala operativni oporavak, banke su uspjele plasirati dug na tržište. Među čimbenicima koji su pridonijeli većem interesu ulagača bio je i porast prometa na platformi, osobito u razdoblju oko američkih izbora.

Muskov politički utjecaj također je odigrao važnu ulogu. Njegovo približavanje Donaldu Trumpu potaknulo je ulagače da u njegovim firmama vide mogućnost posrednog utjecaja na novu administraciju. Uz to, ne treba zanemariti ni sve veću privlačnost ulaganja u firme koje se bave umjetnom inteligencijom, poput xAI-ja.

Pregovori o prikupljanju vlasničkog kapitala

Paralelno s prodajom duga, xAI vodi pregovore i o prikupljanju vlasničkog kapitala u iznosu od 20 milijardi dolara. Prema dostupnim informacijama, vrijednost firme bi pritom mogla narasti na između 120 i 200 milijardi dolara, ovisno o konačnom ishodu razgovora.

Musk je ranije razmatrao mogućnost da se xAI spoji s društvenom mrežom X, ali taj plan trenutno nije na stolu. Ključna promjena u zadnjih nekoliko mjeseci odnosi se na promjenu dinamike u odnosu Musk–Trump, koja je ponovno postala važna tema u političko-poslovnim krugovima.

Postoji sve veći rizik da bi, zbog političkih tenzija, savezna vlada mogla razmotriti povlačenje podrške ili raskid ugovora s Muskovim firmama. Takav scenarij predstavlja potencijalnu prijetnju za poslovanje privatnih firmi u njegovom vlasništvu.

Osim toga, tržište bi moglo reagirati dodatnim oprezom, što bi se moglo odraziti u manjoj spremnosti investitora za ulaganje ili zahtjevima za većim povratom na kapital. U konačnici, sve navedeno čini ovu transakciju osjetljivim testom tržišnog povjerenja u Muskove projekte.