ECB će vjerovatno smanjiti kamatne stope naredni mjesec

ECB je prošlog mjeseca po sedmi put u zadnjih godinu dana snizila glavnu kamatnu stopu, na 2,25 posto. Ovo je najniža razina od kraja 2022. godine, te upozorila da kako će ekonomski rast u Evropi uveliko otežati američke carine. Ovo je povećalo izgleda za dodatna smanjenja u nadolazećim mjesecima.

“Vjerujem da ćemo još jednom smanjiti kamatne stope u junu, a potom vidim pauzu,” rekao je Stournaras, po navodima grčke agencije Kathimerini.

Sličnog mišljenja je i šef finske centralne banke, Olli Rehn, koji je također dao izjavu za Kathimerini. “Primjenjujemo razmišljanja temeljena na podacima. Dakle, ako ulazni podaci i makroekonomske analize potvrde trenutne prognoze glede stabiliziranja inflacije i nešto slabiji rast, odgovarajući odgovor u junu bio bi nastavak monetarnog popuštanja i niže kamatne stope.”

“Nakon lipnja, trebamo ostati na putu donošenja odluka temeljenih na podacima na svakom sastanku. Posebice kada se nalazimo u sjeni sveprisutne neizvjesnosti oko geopolitičkih okolnosti i trgovinskih ratova,” dodao je Rehn, prenosi Financa ba.

Također u petak, glavni ekonomist ECB-a Philip Lanea rekao je da su u banci uvjereni da će tvrdoglavo visoka inflacija cijena u uslužnom sektoru popustiti tokom ove godine. Ovo će uvelike pomoći da se postigne ECB-ov cilj za ukupnu inflaciju od dva posto.

“Vidimo da su ugovorene plate ove godine relativno niske, čak i niža za sljedeću godinu. Stoga smo uvjereni da će se stopa inflacije uslužnog sektora vratiti na raniju razinu,” rekao je Lane na predavanju.

Usporen rast plata

Plate u eurozoni su u prva tri mjeseca ove godine usporile rast. Iako je stopa nezaposlenosti ostala na rekordno niskoj razini, što otvara put novim rezovima troškova zaduživanja. ECB je u petak priopćio da su plaće koje su određene u sektorskim pregovorima poslodavaca i sindikata bile 2,38 posto više u prvom tromjesečju 2025. godine nego godinu dana ranije. Ovo pokazuje da je došlo do usporavanja njihovog rasta, u odnosu na povećanje od 4,12 posto zabilježeno posljednja tri mjeseca prošle godine.

Iako su se cijene energenata i proizvoda smanjile otkako je inflacija u eurozoni krajem 2022. dosegnula vrhunac. Cijene usluga – koje se uvelike oslanjaju na cijene radne snage – nastavile su rasti velikom brzinom. Naglo usporavanje rasta plata ukazuje da bi se i rast cijena usluga trebalo usporiti. Iako su cijene usluga statistički rasle i u aprilu ove godine, taj porast se pripisao uskršnjim praznicima, koji su prošle godine bili u martu.

Ipak, Lane je upozorio da su šokovi postali normalni u posljednjih nekoliko godina. Napominje da je ove godine već došlo do nepredviđenih zbivanja. Navodi velike pomake tečajnih razlika, te cijena energenata, djelimično i zbog velikih turbulencija u globalnoj trgovini.