Kanadski gigant odustao od kupovine 7-Eleven: Opstrukcije ili nešto drugo?

Ova neočekivana odluka označava kraj potencijalno najveće strane akvizicije jedne japanske firme, dok je Couche-Tard – operater Circle K prodavnica – pokušavao da stvori globalnog giganta u sektoru convenience prodavnica preuzimanjem brenda 7-Eleven, objavio je CNN.

„Nije bilo iskrene ni konstruktivne saradnje od strane 7&i koja bi omogućila napredovanje bilo kakve ponude, uprkos izjavama njihovih predstavnika u javnosti“, navodi Couche-Tard u pismu odboru direktora.

„Naprotiv, sproveli ste proračunatu kampanju opstrukcije i odlaganja, na veliku štetu i same kompanije i njenih akcionara“, piše dalje u pismu.

Iz Seven & i su reagovali saopštenjem u kojem navode: „Iako smo razočarani odlukom Couche-Tarda i ne slažemo se sa brojnim netačnim tvrdnjama, nismo iznenađeni.“

Seven & i se već dugo posmatra kao test slučaj za spremnost japanskih kompanija da prihvate strana preuzimanja. Povlačenje Couche-Tarda dolazi neposredno nakon što je Nippon Steel uspio da preuzme US Steel u transakciji vrijednoj 14,9 milijardi dolara.

Dionice Seven & i pale su za 9% tokom jutarnjeg trgovanja na Tokijskoj berzi.

„Veoma smo razočarani očiglednim nedostatkom volje za saradnju od strane Seven & i“, izjavio je Manoj Jain, suosnivač i glavni investicioni direktor hongkonške kompanije Maso Capital.

„Vjerujemo da bi kombinacija imala značajnu tržišnu vrijednost i više puta smo to istakli menadžmentu i odboru direktora.“

Couche-Tard je prošle godine podigao ponudu na oko 47 milijardi dolara, a u martu ponudio dodatno povećanje ukoliko bi japanska strana pokazala veću transparentnost i omogućila uvid u finansije.

Takođe su sarađivali sa Seven & i na planu prodaje dijela prodavnica, kako bi se ublažile regulatorne prepreke.

Pokušaj Couche-Tarda dobijao je na zamahu nakon što je propala „viteška“ ponuda porodice Ito, osnivača kompanije, jer nijesu uspjeli da obezbijede finansiranje. Couche-Tard navodi da su pokušali da stupe u kontakt sa porodicom, ali da su naišli na odbijanje.

Dvije kompanije potpisale su i sporazum o povjerljivosti (NDA), ali je, kako navodi Couche-Tard, „obim i sadržaj dozvoljene dubinske analize, uključujući dva veoma ograničena sastanka sa menadžmentom, bio zanemarljiv.“
Alternative ponude

Couche-Tard je poručio da vjeruje kako bi potpuno spajanje kompanija donijelo najveću vrijednost akcionarima, ali da su razmatrane i druge opcije.

Između ostalog, ponuđeno je da Couche-Tard preuzme cjelokupno poslovanje 7&i van Japana, kao i 40% poslovanja u Japanu, gdje su convenience prodavnice ključna infrastruktura tokom prirodnih nepogoda.

„Nijesmo u mogućnosti da nastavimo sa ovom kombinacijom bez dubljeg i iskrenijeg uključivanja rukovodstva i specijalnog odbora 7&i“, navodi se u pismu.

Seven & i je, s druge strane, predložio prodaju međunarodnog poslovanja Couche-Tardu u zamjenu za vlasnički udio u kanadskoj kompaniji, prenosi Investitor me.

Takav dogovor, smatra Couche-Tard, „ne bi donio značajnu premiju koja je bila ponuđena vašim akcionarima u našim prijedlozima.“

Seven & i, na čijem je čelu od maja prvi strani izvršni direktor Stephen Dacus, pod snažnim je pritiskom da poboljša rezultate poslovanja i pokaže kapacitet za samostalni rast.

„Ostajemo u potpunosti posvećeni sopstvenom planu kreiranja vrijednosti, koji sprovodimo paralelno“, saopšteno je iz kompanije.

Retailer je najavio otkup sopstvenih akcija, prodaju neosnovnih poslovnih jedinica i planira izlazak na berzu sa sjevernoameričkim poslovanjem.

„Ovaj slučaj pokazuje da možete razvući cijeli proces kako biste izbjegli preuzimanje“, rekao je jedan investitor iz Seven & i, koji je želio da ostane anoniman.

„S obzirom na to koliko dugo sve traje, ne vidim da će neko drugi ponuditi preuzimanje“, zaključio je on.