Singapore Airlines zbog Air Indije pretrpio gotovo milijardu dolara gubitaka

Ulaganje iz novembra 2024. danas izgleda kao izrazito loše tempiran potez. Nekoliko mjeseci nakon transakcije Air India suočila se s nizom problema, od katastrofalne avionske nesreće i zatvaranja pakistanskog zračnog prostora do slabljenja rupije, problema u lancima snabdijevanja i globalnog rasta cijena avionskog goriva.

Jedan zvaničnik Singapore Airlinesa opisao je protekli period za Air Indiju kao „annus horribilis“, odnosno katastrofalnu godinu.

U Air Indiju već uloženo gotovo milijardu singapurskih dolara

Veza Singapore Airlinesa s indijskim tržištem počela je još 2013. godine osnivanjem Vistare, zajedničke aviokompanije s Tata Sonsom.

Kada je Tata 2021. godine počeo razmatrati preuzimanje Air Indije, koja je poslovala s gubicima, od indijske države, Singapore Airlines učestvovao je kao neformalni savjetnik u procesu privatizacije.

Kompanija je tada u Indiji vidjela veliko dugoročno tržište i priliku za širenje izvan relativno ograničenog domaćeg singapurskog tržišta.

Nakon spajanja Vistare s Air Indijom, Singapore Airlines uložio je dodatnih 822 miliona singapurskih dolara i zauzeo 25-postotni udio, dok je Tata zadržao ostatak vlasništva.

Samo pet mjeseci nakon zaključenja posla Singapore Airlines morao je uložiti dodatnih 167 miliona singapurskih dolara, čime je ukupna kapitalna investicija porasla na 989 miliona singapurskih dolara, odnosno oko 772 miliona američkih dolara.

Nesreća, Pakistan i skupo gorivo stvorili „savršenu oluju“

Tri mjeseca kasnije dogodila se nesreća leta Air India 171 neposredno nakon polijetanja iz Ahmedabada, u kojoj je poginulo 260 ljudi, uključujući sve osim jednog od 242 putnika.

Air India nakon toga je smanjila broj letova kako bi pregledala svoju flotu Boeinga 787 i pojačala kontrole prije polijetanja.

Dodatni udarac predstavljalo je zatvaranje pakistanskog zračnog prostora za indijske avioprijevoznike nakon obnove sukoba između Indije i Pakistana.

Air India procijenila je da su poremećaji povezani sa zatvorenim pakistanskim zračnim prostorom prouzrokovali oko 600 miliona dolara gubitaka.

Kompaniju su istovremeno pogodili problemi u globalnim lancima snabdijevanja, zbog kojih kasni obnova flote i modernizacija kabina, kao i rast cijena avionskog goriva zbog sukoba na Bliskom istoku.

Slabljenje indijske rupije dodatno povećava troškove jer je veliki dio rashoda Air Indije izražen u američkim dolarima.

Preokret poslovanja mogao bi trajati deset godina

N. Chandrasekaran iz Tata Sonsa kombinaciju problema nazvao je „savršena oluja“ te procijenio da bi transformacija Air Indije mogla trajati čak deset godina.

Za novog izvršnog direktora Air Indije imenovan je Tewolde Gebremariam, koji je više od desetljeća vodio Ethiopian Airlines i tokom tog perioda pretvorio kompaniju u najvećeg i najprofitabilnijeg afričkog avioprijevoznika.

Analitičari ipak upozoravaju da profitabilnost Air Indije nije izgledna u kratkom roku.

Jason Sum iz DBS-a smatra da Air India vjerovatno neće poslovati profitabilno još nekoliko godina te da će značajniji doprinos zaradi Singapore Airlinesa biti moguć tek nakon dužeg perioda restrukturiranja.

Singapore Airlines mogao bi ponovo morati ulagati

Problemi Air Indije Singapore Airlinesu su u 12 mjeseci zaključno s martom ove godine donijeli gubitak od 945 miliona singapurskih dolara, odnosno oko 738 miliona američkih dolara.

Kompanija je potom objavila da su gubici u naredna tri mjeseca bili dodatnih 41 milion singapurskih dolara veći nego u prethodnom tromjesečju.

Najveći rizik za Singapore Airlines sada je mogućnost da Air India zatraži nova kapitalna ulaganja, s obzirom na to da kompanija i dalje ostvaruje negativan novčani tok.

Singapore Airlines poručio je da će uprava razmotriti svaki novi zahtjev za kapitalom u kontekstu ostalih potreba grupe i poslovne strategije Air Indije.

Iz kompanije istovremeno tvrde da Air India ostvaruje konkretan napredak u poboljšanju korisničkog iskustva, flote, mreže, usluga i operativnih rezultata.

Nije prvi skupi pokušaj širenja u inozemstvu

Aktuelni problemi ponovo su otvorili pitanje uspješnosti međunarodnih ulaganja Singapore Airlinesa, prenose Financije hr.

Kompanija je 2004. godine zabilježila stotine miliona dolara gubitaka pri prodaji udjela u Air New Zealandu nakon samo četiri godine vlasništva.

Gubitke je ostvarila i pri izlasku iz ulaganja u Virgin Atlantic i Virgin Australia, koja je 2020. godine završila u stečajnom postupku prije nego što ju je preuzeo Bain Capital.

Air India pritom predstavlja vjerovatno rizičnije i kapitalno zahtjevnije ulaganje od ranijih međunarodnih pokušaja Singapore Airlinesa, ali potencijalna nagrada također je znatno veća zbog veličine i dugoročnog rasta indijskog tržišta.

Kako je poručio izvršni direktor Singapore Airlinesa Goh Choon Phong, preokret Air Indije bit će „duga igra“ bez prečica.